0

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Еще найдено про коэффициент обеспеченности собственными средствами

  1. Методический подход к анализу платежеспособности Таким образом было бы целесообразно при оценке платежеспособности предприятий применять наряду с коэффициентом текущей ликвидности и взамен коэффициента обеспеченности собственными средствами коэффициент соотношения собственных и заемных средств Одновременно имеет смысл уточнить методические подходы
  2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Согласно нормативным документам нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Средние статистические значения по годам для
  3. Анализ финансово-хозяйственной деятельности для администраций субъекторв РФ К2 — коэффициента обеспеченности собственными средствами Коэффициент текущей ликвидности К1 — характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для
  4. Нормативы финансовой устойчивости российских предприятий: отраслевые особенности Рассмотрим коэффициент обеспеченности собственными средствами Косс Согласно Рекомендациям № 118, значение Косс > 0,1. Требования Росатома
  5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами Согласно нормативным документам нормальное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами должно составлять не менее 0,1. Средние статистические значения по годам для
  6. Анализ арбитражного управляющего К2 — коэффициента обеспеченности собственными средствами Коэффициент текущей ликвидности К1 — характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для
  7. Анализ ФХД на предмет выявления признаков преднамеренного банкротства К2 — коэффициента обеспеченности собственными средствами Коэффициент текущей ликвидности К1 — характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для
  8. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами — определение Коэффициент
  9. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций — часть 5 Крр Крк 47 где Ко коэффициент обеспеченности собственными средствами Ктл коэффициент текущей ликвидности Коа коэффициент оборачиваемости активов Крр рентабельность реализации
  10. Обеспеченность предприятий собственными оборотными средствами и риски кредитования Таблица 2 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по группам предприятий в 2008-2011 гг % Регион 2008 2009
  11. Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами — что показывает Коэффициент обеспеченности материально-производственных
  12. К проблеме выбора критериев анализа состоятельности организации Собственный капитал в обороте 2.8 Коэффициент обеспеченности собственными средствами 2.9 Коэффициент автономии финансовой независимости 2.10 Коэффициент абсолютной ликвидности 2.11. Коэффициент
  13. Как оценить финансовую устойчивость предприятия? Нормативы финансовой устойчивости для предприятий строительной отрасли и сельского хозяйствa Кфн > 0,08, для того чтобы считаться финансово устойчивой 5 Коэффициент обеспеченности собственными средствами Ксос отражает обеспеченность собственными оборотными средствами и зависит от текущей ликвидности
  14. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной а предприятия — неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий — коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 — коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1. 1.3 Коэффициент текущей
  15. Система скидок как инструмент гибкой ценовой политики в условиях дефицита оборотных средств Коэффициент текущей ликвидности норма ≥ 1,3 1 0,976 0,859 Коэффициент обеспеченности собственными средствами норма ≥ 0,2 -0,001 -0,025 -0,164 С 1 января 2015 г
  16. Финансовый анализ предприятия — часть 5 По формуле 1.8 рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ко с о с2005 57027-52738 0,107 39513 456 Произведя расчет
  17. Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов А Никифоровой что коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов дает лишь общую оценку финансовой устойчивости поэтому его значение необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей Независимо от отраслевой
  18. Разработка методики оценки финансовой устойчивости организаций отрасли обрабатывающей промышленности КФН более 0,8 где того чтобы считаться финансово устойчивой 5 Коэффициент обеспеченности собственными средствами КОСС отражает достаточность собственных оборотных средств и находится в обратной зависимости
  19. Анализ финансового состояния с целью определения кредитоспособности организации К1 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 коэффициент обеспеченности материальных запасов КЗ коэффициент мобильности оборотных средств К4 Коэффициент
  20. Аналитические показатели финансирования оборотных активов организации Это означает что в общей величине источников финансирования оборотных активов заемный капитал занимает 79% что характеризует организацию как достаточно устойчивую и правильно использующую заемные и собственные средства Коэффициент обеспечения чистым оборотным капиталом оборотных активов К ЧОК ОА Кчок — показывает

Для определения финансовой устойчивости и самостоятельности предприятия в Республике Беларусь используются коэффициент текущей ликвидности (К1) и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2).

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами показывает соотношение собственного капитала предприятия, за вычетом долгосрочных активов, к стоимости краткосрочных текущих активов.

Лучше всего понятие иллюстрируется формулой утвержденной Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь от 27 декабря 2011г. № 140/206, Инструкцией о порядке расчета коэффициентов платежеспособности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К2=(СК+ДО-ДА)/КА, где:

СК – собственный капитал предприятия – стоимость всего принадлежащего организации имущества;

ДО – долгосрочные обязательства предприятия – задолженность со сроком погашения более одного года или операционного цикла;

ДА – долгосрочные активы – основные средства (здания, сооружения оборудование, вложения в капитальное строительство и др.) за вычетом амортизационных отчислений, используемые несколько лет, приносящие прибыль и переносящие свою стоимость в состав готовой продукции в течение периода превышающего один год (один операционный цикл);

КА – краткосрочные активы – денежные средства, запасы готовой продукции, незавершенное производство, и другое имущество, которое может быть быстро (в течение одного года/операционного цикла) использовано или переведено в денежную форму.

Нормативные значения коэффициента обеспеченности предприятий собственными оборотными средствами в Беларуси варьируются в зависимости от отрасли:

Следует отметить, что в финансовом анализе западных стран подобный коэффициент не используется. Возможно потому, что сфера производства и право собственности четко отделены друг от друга, наличие у предприятия обязательств может никак не влиять на эффективность работы предприятия.

Если вы заметили ошибку в тексте, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Как рассчитать коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом?

Анализ значений коэффициента

Как рассчитать коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

Что показывает коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом?

Итоги

Как рассчитать коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом?

Коэффициент обеспеченности (или покрытия) собственными оборотными средствами отражает долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах предприятия. С помощью него можно определить, способно ли данное предприятие осуществлять финансирование текущей деятельности только собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности собственного капитала и внеоборотных активов предприятия к его оборотным активам:

Косос = (СК – ВА) / ОА

Все данные, необходимые для расчета, содержатся в бухгалтерском балансе предприятия. По строкам баланса формула будет следующая:

Косос = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200

О бухгалтерском балансе, статьях и разделах см. в материале «Бухгалтерский баланс (актив и пассив, разделы, виды)».

Смысл коэффициента в том, что внеоборотные активы, которые являются низколиквидными, должны быть полностью покрыты устойчивым источником средств — собственным капиталом. При этом должна оставаться какая-либо часть капитала для финансирования предприятием текущей деятельности.

О ликвидности баланса и его статей см. в материале «Анализ ликвидности бухгалтерского баланса».

Анализ значений коэффициента

Согласно распоряжению Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 № 31-р нормальное значение коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом находится выше, чем 0,1. В противном случае можно говорить о вероятности признания структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия — неплатежеспособным в текущем периоде.

Если коэффициент получается отрицательным, то все оборотные, а также часть внеоборотных активов созданы за счет кредитов и различных займов. В таком случае устойчивость предприятия будет минимальной. В следующем разделе представлена отдельная формула расчета «долгового» коэффициента.

Для анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия также важно изучить значения этого коэффициента обеспеченности в динамике, т. е. сравнить значения на начало анализируемого периода и на конец. Если же значение коэффициента в конце периода увеличилось, но при этом остается ниже 0,1, это также говорит об улучшении финансовой устойчивости предприятия.

Как рассчитать коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

В деятельности предприятия существенную роль играет реальная оценка зависимости от внешних источников финансов. Инструментом оценки здесь выступает коэффициент покрытия долгов, который рассчитывается по формуле:

Кпдсс = СК/ЗК

Если воспользоваться данными из баланса (формы 1), то выражение будет выглядеть так:

Кпдсс = 1300/(1400 + 1500)

Что показывает коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом?

Этот коэффициент дополняет картину, обрисовавшуюся после применения предыдущих двух показателей. Он позволяет оценить, хватит ли предприятию своих средств для создания достаточного объема запасов.

Для расчета коэффициента используется формула следующего вида:

Козсс = СК/З,

где:

СК – собственный капитал предприятия;

З – запасы.

Если подставить в формулу соответствующие строки баланса (1-й формы), то получим ее в таком виде:

Козсс = 1300/1210.

На практике, конечно, расчет сложнее, поскольку приходится отдельно находить и «СК» и «З».

Ну и наконец, чтобы сделать окончательный вывод о финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами совместно с коэффициентом текущей ликвидности.

Итоги

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами используется для выявления признаков несостоятельности предприятия. Его значение может служить основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия в целом — неплатежеспособным.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Структура баланса признается удовлетворительной при коэффициенте обеспеченности собственными оборотными средствами более 0,1 (или 10% от оборотных средств). Этот норматив закреплен Постановлением правительства РФ. Если показатель меньше 0,1, значит, у компании шаткое финансовое положение, и она близка к банкротству.

Оборотные средства используются для ведения хозяйственной деятельности. Они необходимы для работы любой компании, обеспечивают круговорот фондов и являются обязательным условием проведения любого технологического процесса.

Одним словом, без оборотных средств ни одно предприятие обойтись не может. Их дефицит приводит к снижению оборотов, сокращению производства, делает деятельность предприятия невозможной.

Оценить финансовую устойчивость предприятия позволяет коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС).

КОСОС – показатель, позволяющий определить, достаточно ли у организации собственных оборотных средств, может ли компания использовать только их для финансирования деятельности. Он показывает долю активов, для финансирования которых используются собственные средства.

Простыми словами: КОСОС отражает, может ли компания держаться только на своих активах, и как долго.

Состав оборотных средств

Оборотные средства делятся на две большие группы:

  • оборотные фонды (запасы, полуфабрикаты, топливо, тара, запчасти, незавершенное строительство, расходы будущих периодов);
  • фонды обращения (дебиторская задолженность, отгруженные товары, деньги на расчетных счетах, наличные).

Оборотные средства задействованы в производственном цикле и полностью переносят свою стоимость в цену товара.

Экономический смысл коэффициента

Внеоборотные активы предприятия характеризуются низкой ликвидностью. Их сложнее и дольше обменивать на другие материальные блага. Поэтому они обязательно должны быть покрыты высоколиквидным источником – собственным капиталом. Однако часть капитала должна остаться для финансирования текущей деятельности. В этом случае предприятие гарантированно сможет нормально функционировать и будет считаться финансово устойчивым.

Справка! К внеоборотным активам относятся здания, сооружения, земля, инвестиции в дочерние и зависимые общества, займы на срок более 1 года, расходы на деловую репутацию, права и патенты, имущество, переданное в лизинг или прокат.

Формула расчета КОСОС

Для расчета коэффициента используют формулу:

  • СОС – собственные оборотные средства;
  • ОС – оборотные средства.

Справка! Собственные оборотные средства формируются за счет собственных источников и предназначены для финансирования текущей деятельности.

Найти коэффициент можно также, если имеются данные бухгалтерского баланса.

  • Стр. 1300 – значение строки 1300 формы 1 (капитал и резервы);
  • Стр. 1100 – значение строки 1100 формы 1 (стоимость внеоборотных активов);
  • Стр. 1200 – значение строки 1200 формы 1 (стоимость оборотных активов организации).

Все данные, используемые в расчетах, должны быть взяты за один период времени.

Норматив коэффициента

Нормативное значение КОСОС – 0,1 (или 10% от оборотных активов). Это значение зафиксировано в Постановлении правительства РФ от 20.05.1994 как величина, характеризующая структуру баланса. При значении менее 0,1 структура баланса признается неудовлетворительной, а компания – близкой к банкротству. Также для оценки финансового положения компании находят коэффициент текущей ликвидности.

Если КОСОС больше 0,1, то это хороший знак, однако важно анализировать коэффициент в динамике. Если значение показателя постоянно падает и приближается к этому порогу, значит, дела организации идут все хуже, и постепенно снижается доля собственных оборотных средств в структуре капитала.

Таблица 1. Значение динамики коэффициента

Рост

Падение

Увеличивается собственный капитал.

Уменьшается собственный капитал.

Растет финансовая устойчивость.

Присутствует риск падения финансовой устойчивости.

Рост числа платежеспособных контрагентов.

Сокращается собственный капитал.

Снижение кредиторской задолженности.

Увеличение кредиторской задолженности.

Чем выше показатель, тем лучше. Однако стоит понимать, что слишком высокая доля собственных средств говорит об осторожном подходе к заемному капиталу и игнорировании возможностей расширения и наращивания производства за счет привлеченных источников финансирования.

Значение коэффициента также может быть отрицательным. Это говорит о том, что все оборотные средства сформированы за счет кредитов и займов. И для некоторых сфер деятельности такое положение вещей может быть нормой.

Рассчитывать коэффициент необходимо, опираясь на среднестатистические данные по отрасли.

Пример расчета

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами лучше всего разобрать на конкретном примере (скачать таблицу в excel).

Таблица 2. Коэффициент в динамике

Год

СОС на начало года

СОС на конец года

ОС на начало года

ОС на конец года

КОСОС

61 500

73 650

215 000

312 500

0,26

51 300

61 500

197 000

215 000

0,27

51 500

51 300

187 000

197 000

0,27

42 800

51 500

177 000

187 000

0,26

22 500

42 800

255 000

177 000

0,15

15 000

22 500

147 000

255 000

0,09

17 500

15 000

115 000

147 000

0,12

13 500

17 500

120 000

115 000

0,13

Таким образом, значение коэффициента за последние 8 лет было более 0,1, кроме одного года – 2012. В этот год КОСОС составил 0,09. Это значит, что доля собственных оборотных средств оказалась 9%, а структура баланса была признана неудовлетворительной. При этом за два года до этого значение коэффициента было столь же низким – 0,12 и 0,13; но не настолько критичным. После кризиса 2012 года на предприятии показатель стал расти год за годом, и последние несколько лет его значение было на уровне 0,26-0,27%. Финансовая устойчивость компании выросла, угрозы банкротства, судя по значению КОСОС, нет.

Рис. 1. КОСОС в динамике

Для чего необходимо рассчитывать КОСОС?

Значение коэффициента представляет интерес для экономистов и руководителей предприятий. Оно позволит получить ответы на следующие вопросы:

  1. Есть ли дефицит оборотных средств?
  2. Не тянет ли вниз бизнес кредитное плечо?
  3. Есть ли у компании свои средства для обеспечения деятельности?
  4. Все ли в порядке у предприятия с платежеспособностью?
  5. Удовлетворительной ли является структура баланса?
  6. Нет ли опасности банкротства в обозримом будущем?
  7. Является ли эффективным управление оборотным капиталом?
  8. Сможет ли компания работать, если возникнут проблемы с привлечением кредитов и займов?

Регулярный анализ коэффициента в динамике позволяет выявить вероятные проблемы с ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью и вовремя предпринять меры по улучшению ситуации.

Резюме

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – важный показатель экономической устойчивости и стабильной работы любого предприятия. Его рост говорит об укреплении финансового положения и сокращении зависимости от заемных средств. Снижение, напротив, говорит об ухудшении материального состояния и уменьшении доли оборотных активов в структуре капитала. А значение менее 0,1 – это прямая угроза банкротству.

Оценка обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и состояния запасов

С финансовой точки зрения оборотные средства предприятия играют главную роль в обслуживании хозяйственного оборота и являются наиболее мобильной частью активов предприятия, поэтому их изучение занимает центральное место в анализе финансового состояния организации. Прежде всего необходимо определить, насколько предприятие обеспечено оборотными средствами. При этом особое внимание следует уделять обеспеченности организации собственными оборотными средствами, поскольку от степени такой обеспеченности в решающей мере зависит финансовая устойчивость любого производственного или торгового коммерческого предприятия.

Надо сказать, что обеспеченность собственными оборотными средствами (СОС) традиционно занимает важнейшее место в анализе финансового состояния предприятия. И во времена командной экономики, когда каждому предприятию «сверху» устанавливались нормативы оборотных средств (минимальные, недостаточные для выполнения плана запасы сырья, топлива, комплектующих изделий, готовой продукции и т.п.), руководители предприятий и вышестоящих органов строго контролировали обеспеченность этих нормативов собственными оборотными средствами. Незаполнение таких нормативов грозило опасностью остановки производства и срыва выполнения производственной программы, а сверхнормативные, да еще непрокредитованные остатки свидетельствовали о нерациональном «замораживании» оборотных средств в виде их излишних запасов, ухудшающем финансовое состояние предприятия. При этом и нормативы запасов, и остатки собственных оборотных средств показывались прямо в балансе. А наличие собственных оборотных средств определялось как сумма источников всех собственных средств и устойчивых пассивов в покрытие нормативов за вычетом основных средств и прочих внеоборотных активов.

Теперь в балансе таких показателей нет, никто не утверждает предприятиям и нормативы оборотных средств (хотя сами предприятия, конечно, должны их для себя определять — но это их конфиденциальная информация). Как же следует определить наличие собственных оборотных средств и с чем их надо сравнивать при анализе финансового состояния по данным отчетности?

В качестве одного из вариантов оценки обеспеченности организации собственными оборотными средствами может быть предложена методика, показанная на примере табл. 2.6.

Таблица 2.6

Обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами,

тыс. руб.

Показатель

На

31 декабря предыдущего года

На

31 декабря отчетного года

Отклонение

(+;-)

1. Капитал и резервы

2 000

3 000

+ 1 000

2. Долгосрочные обязательства

По данным таблицы следует оценить достаточность собственных и приравненных к ним средств для формирования запасов, а также выявить различия в финансовом положении предприятия на начало и конец отчетного периода. Недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат однозначно характеризует неустойчивость финансового состояния, в то же время образование излишка собственных оборотных средств свидетельствует о значительном укреплении финансового положения предприятия. Разумеется, проводимый подобным образом анализ следует дополнять изучением достаточности собственных оборотных средств для покрытия устанавливаемых самим предприятием нормативов оборотных активов и соответствия фактических размеров запасов, необходимым для достижения заданных бизнес-планом параметров хозяйственной деятельности.

В практике экономической работы часто возникает необходимость корректировки недостатка или излишка собственных оборотных средств с учетом выполнения предприятием своих обязательств по платежам в бюджет. Для проведения подобной корректировки могут быть использованы аналитические данные к счету 68 «Расчеты по налогам и сборам», который предназначен для учета расчетов предприятия с бюджетами всех уровней и ведется по видам налогов, к счетам 90 «Продажи» и 91 «Прочие доходы и расходы».

Анализируя обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, нужно уточнять наличие собственных оборотных средств с учетом результатов расчетов с бюджетом. Для этого следует использовать расшифровку всех платежей в бюджет. Причем при проведении анализа необходимо отдельно выделить платежи, которые причитаются к уплате по расчетам, исходя из результатов работы предприятия за отчетный период, и суммы платежей, фактически внесенных на дату проведения анализа отчетных данных. Если в результате сравнения этих сумм выяснится, что фактически произведено платежей меньше, чем причитается по расчету, то на сумму недовзноса надо уменьшить наличие собственных оборотных средств. И наоборот — излишне внесенные суммы могут быть отнесены на увеличение собственных оборотных средств. И уже после этого уточненное наличие собственных оборотных средств вновь сопоставляется с суммой фактических запасов или с их нормативной величиной, рассчитанной самим предприятием.

В развитие вопроса об анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами можно ввести и еще одно новое понятие — финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) предприятия (в некоторых книгах их называют текущими финансовыми потребностями).

В самом общем виде ФЭП представляют собой разницу между оборотными активами (II раздел актива баланса) и краткосрочными обязательствами (V раздел пассива баланса). При таком подходе ФЭП — это чистые оборотные активы, т.е. такие оборотные активы, которые сформированы за счет собственных источников средств. Иначе говоря, в этом смысле показатель ФЭП представляет собой аналог показателя СОС.

Но практическую полезность имеет другая, более узкая трактовка ФЭП, которая предполагает, что ФЭП должны отражать ту часть необходимых для осуществления текущей хозяйственной деятельности вложений в запасы и во временно непогашенную дебиторскую задолженность, которая не покрывается временно непогашенной на тот же момент задолженностью самого анализируемого предприятия перед своими кредиторами. В этом случае

И в этом смысле показатель ФЭП отражает минимальную потребность в собственном оборотном капитале для финансирования запасов и дебиторской задолженности (т.е. неденежных оборотных активов). Отсюда становится ясно, почему с позиций финансового менеджмента следует стремиться к минимизации ФЭП. Ведь если минимизировать запасы (например, в соответствии с известным принципом just in time — «точно в срок») и добиваться быстрого погашения дебиторской задолженности, то можно достичь такого состояния, чтобы кредиторская задолженность (разумеется, допустимая, непросроченная) полностью покрывала все потребности в финансировании неденежных оборотных активов. Понятно, что при таком состоянии фирма в большей степени будет использовать чужие ресурсы (на вполне законных основаниях), чем другие предприятия будут пользоваться ее ресурсами.

Поэтому одной из основных, но труднодостижимых задач тактического финансового менеджмента является превращение ФЭП в отрицательную величину. Ведь тогда предприятие сможет обходиться без вовлечения собственных оборотных средств в финансирование своей текущей деятельности, вкладывая их в инновационное развитие и в высокодоходные финансовые операции. Но при этом размер кредиторских обязательств фирмы должен быть ограничен условием, чтобы денежных средств и их эквивалентов было достаточно для обеспечения ее платежеспособности.

Если ФЭП сравнить с ранее рассмотренным показателем наличия собственных оборотных средств, то выяснится, что

Исходя из этого соотношения, возможны следующие ситуации:

  • 1) СОС > ФЭП, что означает достаточность собственных оборотных средств для покрытия всех финансово-эксплуатационных потребностей предприятия (дефицита денежной наличности нет, и у предприятия отсутствует потребность в привлечении заемных денежных ресурсов);
  • 2) СОС

Таким образом, размер денежных средств (и их эквивалентов) является регулятором равновесия между СОС и ФЭП, а сравнение ФЭП и СОС является индикатором дополнительной потребности в привлечении денежных средств (если ФЭП > СОС, то нужен кредит). При этом сумма необходимого привлечения заемных средств для финансирования деятельности предприятия может быть определена как недостаток собственных оборотных средств для покрытия текущих финансовых потребностей.

Методику анализа финансово-эксплуатационной потребности и ее покрытия наличием собственных оборотных средств предприятия по данным его бухгалтерского баланса можно продемонстрировать на примере табл. 2.7.

Таблица 2.7

Анализ финансово-эксплуатационной потребности предприятия и ее покрытия собственными оборотными средствами, тыс. руб.

Из приведенного в таблице примера видно, что рост размеров собственных оборотных средств обгонял увеличение финансово-эксплуатационных потребностей. И если на начало года недостаток СОС обусловливал необходимость получения кредита в размере 30 000 тыс. руб., то к концу года в результате успешной хозяйственной деятельности был не только ликвидирован дефицит денежных средств, но и получен излишек СОС в 120 000 тыс. руб., обеспечивающий полное самофинансирование текущей деятельности фирмы и возможности развития ее инвестиционной активности.

При анализе обеспеченности предприятия оборотными средствами следует особое внимание уделять изучению состояния самих запасов, т.е. материальных оборотных средств. Статья «Запасы» показывается во II разделе актива баланса и включает:

  • ? сырье и материалы, топливо, запчасти и другие аналогичные ценности;
  • ? животных на выращивании и откорме;
  • ? затраты в незавершенном производстве;
  • ? готовую продукцию и товары для перепродажи;
  • ? товары отгруженные;
  • ? расходы будущих периодов;
  • ? прочие запасы и затраты.

Кроме того, в балансе отдельно выделяется НДС по приобретенным ценностям. При анализе запасов материальных ценностей следует иметь в виду, что их величина в балансе зависит от применяемого способа оценки. Так, переход от использования при списании материалов на производство от их оценки по средней себестоимости заготовления к способу ФИФО (от англ, first in, first out — первым поступил, первым выбыл) в условиях роста цен на ресурсы приведет к искусственному завышению стоимости балансовых остатков материалов. Поэтому, анализируя динамику величины запасов, необходимо учитывать изменения учетной политики предприятия.

В производственной сфере запасы составляют значительную долю оборотных средств. От обеспеченности предприятия такими активами во многом зависит вся его хозяйственная деятельность. Но с чем надо сравнивать фактическую величину запасов, чтобы определить, насколько предприятие ими обеспечено?

Теперь такого рода средства перестали быть нормируемыми сверху, никто не указывает предприятию, какую часть собственных оборотных средств оно может поместить в запасы. Но это отнюдь не означает, что предприятие не должно рассчитывать, сколько ему необходимо на определенную дату иметь запасов материалов или топлива для выпуска продукции или выполнения предусмотренных договорами работ, чтобы производство не остановилось до поступления очередной партии сырья. Значит, нужен анализ соответствия фактических запасов и затрат в незавершенном производстве расчетным плановым показателям. Разумеется, для такого анализа данных баланса недостаточно — нужно привлекать плановые расчеты и данные управленческого учета. Если проведенный анализ покажет, что фактические остатки запасов превышают плановые, то такого рода излишние запасы традиционно рассматриваются как форма иммобилизации оборотных средств, связанная с замедлением оборачиваемости, снижением рентабельности, изъятием из оборота ресурсов, возможной порчей материалов. Однако следует иметь в виду, что в настоящее время в условиях инфляции многие предприятия сознательно идут на создание больших сверхплановых запасов материальных ценностей, стремясь вложить в них побольше денег и тем самым уберечь их от обесценения в результате резкого роста цен на материальные ресурсы. Это одна из особенностей кризисного периода экономики, не характерная для нормальных условий. Такая финансовая политика может быть оправданной лишь в условиях, когда рост цен на материальные ресурсы обгоняет общий темп инфляции. Разумеется, всегда следует оценивать отрицательно и незаполнение нормативов запасов, грозящее остановкой производства, срывом выполнения производственной программы и договоров поставки продукции.

Обычно анализ проводят по состоянию на конкретную дату не только в целом по статьям баланса, но и разрезе номенклатурных номеров каждого вида материальных ценностей. Для этого используются данные аналитического бухгалтерского и складского учета. Для выявления абсолютной обеспеченности предприятия производственными запасами может быть использована схема, представленная в табл. 2.8.

Таблица 2.8

Анализ обеспеченности предприятия производственными запасами,

тыс. руб.

Вид запасов

Плановый

запас

Фактический

запас

Отклонение от плана

Сверхплановые запасы

Незаполненные плановые запасы

1. Стальной прокат

2. Чугунное литье

3. Цветное литье

4. Синтетические материалы и т.д.

Однако анализ абсолютных размеров запасов не всегда дает верную картину. Ведь необходимый размер запасов зависит от изменений объема производства, что не позволяет проводить динамические и межхозяйственные сравнения. Поэтому представляет интерес и анализ обеспеченности предприятия производственными запасами в днях их расхода. При его проведении принято исчислять показатель такой обеспеченности в виде коэффициента (Зд):

или

где Зд — обеспеченность предприятия запасами в днях их расхода;

3 — запасы материальных ценностей в абсолютном выражении на дату составления баланса;

О — оборот материальных ценностей за анализируемый период, тыс. руб.;

Д — число дней в анализируемом периоде (360,180,90).

Такой анализ можно производить и в стоимостном, и в натуральном выражениях. При этом оборотом здесь выступает расход данного вида товарно-материальных ценностей.

Пример. Годовой расход материалов составляет: по плану 6 млн руб., а фактически 8 млн руб.; запас материалов: по плану 2 млн руб., а фактически 2,1 млн руб. Если судить по абсолютным величинам, то у нас имеет место сверхплановый запас в 100 тыс. руб. Но посмотрим, как это выглядит в днях расхода. Расчеты по приведенным выше формулам показывают:

Таким образом, фактический запас оказался на 25,5 дн. меньше запланированного (120 — 94,5) и при фактической интенсивности расхода материалов и плановых условиях поставок этих материалов практически в течение целого месяца производство может оказаться невозможным. Поэтому необходимо принять меры для поставки дополнительной партии материалов и в дальнейшем добиваться формирования оптимального запаса на основе сбалансированности планов производства и его материально-технического обеспечения.

При анализе полезно определять уровень запасов материальных оборотных средств по отношению к годовому объему продаж и оценивать динамику этого показателя. С позиций анализа финансового состояния такой показатель можно трактовать как размер оборотных средств, вложенных в запасы, необходимый для получения 1 руб. выручки от продаж. Чем меньше величина этого показателя, тем более эффективно используются оборотные средства. Такой анализ можно основывать на данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах (табл. 2.9).

Таблица 2.9

Уровень запасов по отношению к годовому объему продаж, тыс. руб.

* Среднее значение величины запасов по балансу предыдущего года

Как видно из данной таблицы, на каждый рубль продаж потребовалось вложить на 2,45 коп. больше материальных оборотных средств по сравнению с предыдущим годом. Это свидетельствует о снижении эффективности использования запасов.

Говоря об обеспеченности оборотными средствами, следует упомянуть о понятии иммобилизации оборотных средств, традиционно применяемом в анализе финансового состояния. Любое предприятие должно рационально использовать оборотные средства в соответствии с их назначением, обеспечивая непрерывность и целесообразность их оборота в процессе производства. Использование оборотных средств не по целевому назначению называется иммобилизацией оборотных средств, т.е. отвлечением их из нормального, предусмотренного финансовым планом предприятия оборота.

Следует различать иммобилизацию оборотных средств в широком и узком смыслах слова. В первом случае иммобилизация оборотных средств возникает в результате замедления оборота средств на отдельных стадиях производства и обращения и характеризуется следующими признаками:

  • ? сверхплановыми запасами;
  • ? остатками по счетам за поставки, не оплаченным покупателями и заказчиками в обусловленные договорами сроки;
  • ? наличием товаров отгруженных (выполненных работ, оказанных услуг), счета за которые не выставлены своевременно;
  • ? счетами за товары, находящиеся на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта, и т.п.

Иммобилизация в узком смысле слова представляет собой отвлечение оборотных средств на цели, не связанные с планомерным кругооборотом. В условиях самостоятельности предприятий и отсутствия жесткой регламентации их деятельности перечень каналов такой иммобилизации значительно сокращен. В качестве иммобилизации средств предприятия в узком смысле слова можно рассматривать, например, запасы ценностей, не связанные с потребностями предприятия, расчеты с материально ответственными лицами по возмещению материального ущерба, недостачи и потери от порчи или хищения ценностей, не списанные с баланса в установленном порядке и т.п.

Для более детального анализа и выяснения конкретных причин иммобилизации необходимо привлекать дополнительные данные аналитического бухгалтерского учета. После определения всех сумм иммобилизации следует определить ту часть собственных оборотных средств, которая используется целесообразно, находясь в нормальном, предусмотренном бизнес-планом хозяйственном обороте.

Собственные оборотные средства, находящиеся в планомерном хозяйственном обороте, определяются как разность между наличием собственных оборотных средств с учетом окончательного распределения прибыли и иммобилизацией оборотных средств в узком смысле слова. После этого сопоставление полученной величины собственных оборотных средств с величиной запасов позволит более объективно оценить финансовое состояние предприятия.

Поскольку значительную роль в формировании оборотных средств предприятий и в обеспечении их хозяйственной деятельности играют банковские кредиты, в ходе анализа обеспеченности предприятия оборотными средствами отдельно выделяют вопрос об анализе использования заемных источников их формирования.

В практике хозяйственной деятельности наибольшее значение имеют краткосрочные кредиты под производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары и другие виды запасов и затрат, отражаемых во II разделе актива баланса.

Долгосрочные кредиты выделяются, как правило, на затраты по капитальным вложениям для реализации инновационных проектов, повышения технического уровня производства, его расширения, реконструкции и технического перевооружения, на внедрение новой техники и т.п.

Своевременное и правильное использование кредитов обеспечивает устойчивость финансового состояния предприятия. Поэтому основными принципами анализа привлеченных источников формирования оборотных средств предприятия должны быть:

  • ? оценка потребностей в привлечении кредитных ресурсов, условий кредитных договоров, реального получения кредитов и обеспеченности банковских ссуд;
  • ? анализ фактического использования кредитов и взаимоотношений с кредитующими банками по обслуживанию этих кредитов;
  • ? оценка эффективности использования заемных средств.

Эти вопросы достаточно глубоко рассматриваются в учебных дисциплинах, изучаемых в рамках курсов банковского дела, денежного обращения и кредита, и мы ограничимся лишь упоминанием об общем подходе к анализу обеспеченности краткосрочных банковских кредитов, поскольку от этого в наибольшей степени зависит и рациональное использование собственных средств предприятия.

Раньше обеспеченность ссуд и их целевой характер весьма строго контролировались государственными банками (также как срочность, возвратность, платность и даже эффективность использования). В последнее время коммерческие банки ослабили подобный контроль, довольно часто практикуя так называемые бланковые ссуды, выдаваемые практически под заявление заемщика (бланк) без должной проверки их реального обеспечения и кредитоспособности заемщика. Зачастую это приводит к тому, что необеспеченные ссуды не возвращаются в срок. Сложившаяся ситуация объективно требует от банков более строгого подхода к заемщикам, проведения анализа их финансовой отчетности и бизнес-планов, служащих обоснованием кредитных заявок. Довольно часто практикуются и такие виды снижения рисков, как залог, гарантии третьих лиц и страхование кредитов, что призвано обеспечить их возвратность.

Но в любом случае и само предприятие должно изучать свою потребность в банковских ссудах, оценивать их реальную обеспеченность. И это понятно, ведь в случае излишка обеспечения, когда размер кредитуемых ценностей или затрат больше полученной ссуды, предприятию приходится отвлекать из нормального оборота собственные оборотные средства, что может вызвать их недостаток. И наоборот, излишне полученная ссуда, когда имеется недостаток обеспечения, приводит к неполному использованию ссуд, отвлечению средств из оборота, уплате лишних процентов за кредит. И в том и в другом случае ухудшается финансовое положение предприятия.

В настоящее время применяется не только обширный круг различных кредитных услуг, но и разные способы обеспечения кредитных сделок. Можно выделить по крайней мере четыре группы таких сделок:

  • 1) основанные на личном доверии (персональный или бланковый кредит);
  • 2) обеспеченные письменными обязательствами;
  • 3) под поручительство;
  • 4) под залог недвижимости, товаров, ценных бумаг или вещей.

В ходе проверки обеспечения полученного кредита необходимо обратиться к кредитному договору и выяснить, соответствует ли реальное обеспечение (наличие документов или материальных ценностей) предусмотренному договором перечню. Если размер обеспечения будет больше полученной ссуды, то имеется излишек обеспечения, и в случае необходимости, чтобы не отвлекать из оборота собственные средства, целесообразно обратиться к банку за дополнительной ссудой. Если обеспечение кредита меньше задолженности по ссуде, то имеется недостаток обеспечения. Следовательно, предприятие получило излишний кредит и нерационально его использует. Это может быть следствием невыполнения запланированных мероприятий и приводит к неоправданным расходам на привлечение заемных средств, ухудшающим финансовое состояние организации.

Таким образом, необходимо аналитически обосновывать условия кредитных договоров, стремиться к соответствию сумм кредитов и размеров их обеспечения.

admin

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *